1、现在处于牛市中场休息期
BTC 价格最近依然还是以震荡、下跌为主，其实最近关于 BTC 的利好并不算少。例如比特币首个ETF在第一周共购买10215枚比特币、链上数据显示旷工卖出减少以及巨大买盘、美国1.9万亿刺激市场即将到来、coinbase即将上市等。
这些都是大利好，可是比特币的价格不但没有稳住，而且一直在阴阴的下跌，这到底是为什么呢？
用暴走北纬的话说就是没什么理由，其实就是涨太高了、涨太猛了嘛，BTC 需要调整、大盘需要调整而已嘛。他说下跌根本就不用找理由，也不用自己吓唬自己，牛市里，每次深蹲都是为了下一次跳得更高。
虽然配置比特币的机构越来越多，比特币的价格涨跌幅度多少是会有所收窄，但是当价格涨太高、涨太快时，肯定是会调整（下跌）的，相应的，当价格跌太快、而且跌幅比较大时，也同样是会调整（上涨）的。比特币不可能单边无限上涨，相应的也不可能一直单边下跌，当价格快速涨到一定高度时，必然是会有人获利卖出的，同样的，当价格快速暴跌到一定的幅度，也必然是会有人（或机构）买入的。
而且在比特币投资中，价格还受到了杠杆的影响，当大盘处于急速上升期，价格不断上涨时，总是会有人加杠杆投资来博取高收益率的，随着价格上涨的越来越高，加杠杆的也越来越多，杠杆占现货的比例越来越高时，市场就会变得比较脆弱，这时候一旦价格出现了微小的下跌，市场上很可能就会出现踩踏式暴跌，例如这次的比特币暴跌，不就是因为价格太高、杠杆资金越来越高时的一次调整吗？
和现货相比，做杠杆的基本上都是博短线收益的，基本上都是快进快出的，当爆仓把杠杆资金清理后，当长线持有的、配置囤币的越来越多，市场基本上就会稳定下来。
这轮的爆仓资金已经超过了去年312时的规模了，最近市场也归于平静了，市场情绪也没有那么高胀了，相应的市场也变得相对更加健康了。
虽然最近市场不断的下跌、回调，但对于后续市场，依然还是有很多人看好的，毕竟 DeFi 热潮远还没有过去，配置比特币的上市公司、专业投资机构越来越多，基本面还是越来越好的。
用万姨的话就是目前应该是处于牛市中场休息期，但总会以某种让大家觉得牛市真彻底要结束的方式出现。
她还说我们对局部的趋势往往过于乐观，而对全局趋势却不够乐观，人们总是会习惯性的去参考最近的数据和经验，就拿比特币的价格来说，人们总是会参照 BTC 最近的这次最高价 37万+来做对比，从37+ 万到目前的29万，确实下跌了不少，但人们却往往选择性的忽略在一个月前比特币的价格还在 20万左右呢，按目前的价格来对比的话，还上涨了 40% 以上呢，参照价格不同，心态会完全不一样。总体来说我们尽量还是要看全局的影响。
2、ETH/BTC 交易对价格在不断下跌
在加密货币市场中，比特币是风向标，比特币上涨，其他币种一般就跟着上涨，在牛市疯狂的时候，一般其他加密货上涨的幅度是要高于比特币的上涨幅度的。而一旦比特币下跌的时候，其他加密货币也就会跟着下跌，而且一般来说下跌的幅度会更大，尤其是在熊市的时候，比特币的下跌幅度是远低于其他加密货币的下跌幅度的，在熊市时把其他加密货币换成比特币，这样可以在一定程度上避免损失。
因此，在加密货币市场中，比特币基本上是作为基础的计价货币的，从长期趋势来看，也很少有币种用比特币计价的时候，一直是处于上涨态势的，有些币种即使当时的上涨幅度比较大，但从长期来看，很多币种并不能跑赢比特币的涨幅的，甚至 ETH 也不例外。正如 TumbleBit 大佬说的那样：ETH 即使一年后跌到0.01btc 也不要感到意外，当然了涨到0.05也不要感到惊喜。
按 TumbleBit 大佬的分析逻辑：ETH 终究还是一条工具链，它不是 BTC，它的储值功能有限，eth的发展只能靠defi的金融服务来吸引用户，defi 的价值是取决于用户数量✖️单位用户价值，即tvl。如果工具链贵到让人无法正常使用，那么链上的价值会迅速转移到其他可用的工具链上，tvl会下降。
在 DeFi 赛道中，最近也确实出现了币安智能链 BSC 和火币生态链 HECO 这样的强势交易所公链，而且 BSC/HECO DeFi 发展的还是不错的，无论是借贷细分赛道，还是去中心化交易细分赛道，这两条交易所公链上的 DeFi 应用，最近都取得了很大的发展。
但是，我觉得其他公链可能一时占据优势，但从长期来看，ETH 依然还是智能合约之王，一些新兴的交易所公链可能在 Defi 这一波中具有用户和资金的天然优势，但无论是公链的去中心化程度、安全因素，还是生态中的开发者数量等，以太坊还是具有最大的长期优势的。
因此，在 BTC 和 ETH 之间，哪里还用选择，当然是都配置了，至于配置比重，就要因人而异了，记得有个大佬提到过，按它们在整个加密货币市场中的市值占比配置即可，我觉得这确实是一个非常不错的配置方案。
