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02-20

@tmel0211

分享下此次香港Consensus大会小作文： 1）和以往跑会一样，不少人都是在主会场周边的side event跑来跑去，加上对HK地图的不熟悉，跑会+约饭局，整个人腿脚都跑断了，肉体层面的疲惫无法言喻。不过这都没什么，精神层面更心累，跌跌不休，何时是个头？ 2）即便如此大环境，大小活动上依然乌泱泱都是人，情绪面看一点都不熊，或许大部分人都为了“情绪价值”而来，其实人气王基本为Solana生态，活动都是场场爆满都能惊动阿Sir。相比之下以太坊、BTC layer2等相关活动就惨淡多了。只能说，乱烘烘你方唱罢我登场，曾经它们也辉煌过； 3）虽说是Consensus共识大会，但接触多了人就感觉，这是一次最没有“共识”的共识大会？整个行业的“共识”正在被严重撕裂。技术叙事PVE共识在MEME叙事PVP共识下黯然神伤，钻石手Holder的钻石手共识在年轻P小将的Trader共识下羞于启口，老班底技术build共识在一些营销Tokenomics出彩的话题项目面前格格不入等等。看似共识分化，背后其实是行业“统一”价值观的崩塌，Consensus（共识）之后，恐怕Polarization（分化）会成为常态； 4）不少币圈老人都反应“市场大环境变了”，其实市场一定不会错，只是老韭菜过去的“经验主义‘不受用了。老韭菜用过去两个周期牛熊转换的逻辑来炒币，却发现四年周期转换失效了，市场围绕热点叙事定义牛市，来如风，去无踪，当你还在信誓旦旦牛市才刚开始的时候，牛市就已经结束了； 5）不用抱怨市场赚钱变得困难了，其实只是赚钱的受众群体变了，赚钱的模式和逻辑变了。现在的市场资产多如牛毛，市场注意力（Mindshare）控制着流动性财富，年轻能熬夜的00后P小将敢冲，赚了就跑，有精力有魄力，成了这一轮PVP叙事下的幸运儿，相比之下，老韭菜钻石手PVE的思维根本没有胜算。但，每一次PVP财富盛宴最后都有大批流动性的抽离，根本不清楚这样的鱿鱼游戏还能持续多久； 6）我能感受到一群秉承技术叙事理想主义Builder的落寞，这种失意和以往都不太一样。用一位老OG的话来说，一步步技术Roadmap落地了，也按要求TGE了，社区也维护了，叙事也结合热点持续在更新，但是币价就是拉胯扶不起来。那些心怀理想主义做事的人，如果长期得不到市场相应的馈赠，是不是意味着创新力量的枯竭？如果币圈没了理想主义极客精神，Crypto行业要用何种精神来对冲外界的赌场污名化。怎么，连伪装都不需要了吗？ 7）AI Agent车上的人基本都被套的很惨，但大部分人依然对AI +Crypto叙事的未来深信不疑。我一直强调，撇开短期AI Agent落地的应用价值，AI Agent对过去layer2、ZK、模块化、链抽象等等老叙事的盘整激活价值才是关键。它能让老叙事有全新build方向，能让不落地的infra有应用前置的可能。总之，AI Agent当前泡沫破裂带来的牺牲和它未来筑底行业大换血的重构价值对比而言，不值一提； 8）二级市场的运行逻辑完全变了，BTC一枝独秀挂在天上有ETF场外资金的拖底，场内ETH和SOL、BSC正在生态位层面斗的不可开交，但无论怎么斗，市场都一致认为不存在全面普涨了山寨季了。选择什么样的火车头，决定了能收获怎样的成果，一旦选错了，结果会很难堪，比如，如果你不幸站队 layer2的话。 9）链上世界成了大部分人身在币圈的希望，但和CEX二级市场的赚钱难相比，链上纯速通PVP环境对大部分受众而言也挑战艰巨。混沌乱纪元之后，链上世界必须从资产发行、社区凝聚力、CEX衔接、技术应用落地等全链条实现打通重塑。显然一个没有资产发行门槛限制，没有持续技术创新赋能的链上故事根本无法真正意义上改变Crypto 世界。(来源: Twitter )

02-19

@off_thetarget

有必要和大家透露一点点坐庄手法-加减池子篇假设我们是一个看起来从pumpfun发射比较“公平”的盘子，这里怎么老鼠仓我们暂且不谈，initial buy可以拉到10-20%，这时候分批的中转过倒几手的新地址就可以秒跟内盘了目前的控盘率超过5成加上你自己准备的一些些拉盘资金，50-100w内可以拉盘15x-30x的市值，如果操作的比较好，主动mm+marketng配合的比较好是可以超过50x MC 这时候就说到重点了，比如加减池子的手法，如果我希望拉盘，但是不希望太多capital投入，我有两个选择 1. 机器人刷量，保证一段时间内在dexscreen rank榜单，持续吸流和资金 2. 减池子 + 拉盘如果是第二种情况，那么在池子比较薄的情况下，是可以拉出实心的大阳线的，这时候等待机器人跟上，喊上你的车头伙伴cabal，很容易高市值低流动池，这个%有时候会低于100%，越低虚假的价格行为越夸张那么如何不引起别人注意，温柔的出货呢？比如 $duo ？在满足上述的支撑位画线后，有几笔较大的买入就能塑造一个“趋势性” 趋势性的延展是非常适合“加池子” 为什么？ 1. 在上升的过程中，阶梯形的加池子会让dip的价格行为变的却不明显一个比较好的例子就是 $trump早期的链上 k线 1分钟都是上下波动，那就是因为池子厚，频次高，价格行为脱敏不会砸得非常狠这种在配合温柔出货，虽然磨损大但是不会对K线有很大的破坏到预期目标位后，在慢慢减池子 + 出货，循环这个过程，多大框架内震荡是很容易出货的最后再说一遍，很重要！ meme的筹码只有一次，庄是不会在底部接回来的 meme筹码是没有任何意义和价值，有资本完全可以重启一个盘子 🥏 最后，你能看到这个，应该买点 $duo 了这个就是很典型的加减池子手法(来源: Twitter )

02-17

@tmel0211

看着成堆几近跌到谷底的AI Agent项目（19B——>6B)，颇有种集体团灭的死亡威压感，除了心痛之外，不少人都陷入了迷茫。AI Agent板块到底怎么了？反思复盘下，谈几点看法： 1）尸骸成山在新趋势初期阶段很常见，因为作乱者发新资产的速度远大于创新项目落地兑现的速度。大部分人都在乌泱泱一堆未能验证的概念里被迫“PVP”，虽然我们投研博主尽可能以PVE心态努力发掘价值项目，但本质上逃脱不了，AI Agent叙事革命目前还是一场套着AI MEME的假面舞会。不过，散户的Fomo或唱衰情绪都决定不了终局，一旦AI Agent跑出可延续性的新乐高范式，主力资金的选择才能佐证AI Agent能否成势。 2）背靠AI +Crypto的历史性大融合方向，AI Agent无法被证伪。短期很多人会以web2的AI Agent的应用落地价值来诟病web3的AI Agent炒概念，这无可厚非。但，AI Agent以应用驱动的内核不会变，只不过web2选择了API调用、用户付费等商业模式，web3选择了Tokenomics。所以，一切AI Agent之上抽象的概念都会在单体AI应用场景上得到验证。比如，DeFai类AI Agent，用TEEs实现自主托管资产只是第一步，能否让AI自主根据自然语义理解转化成实在的Swap、Staking等操作是第二步，但真正验证商业模式成熟的逻辑是AI Agent锁定TVL的增长，用户基于AI Agent执行操作的TXs的增加，AI Agent执行链上交易对于用户UX体验的优化（Gas摩擦、盈利概率等）。在这些无法验证之前，很难百分百肯定哪个项目会走出来；在此之前，放下冲MEME的错过焦虑症，锁定一些价值项目的创新性落地利好，直到一个真正破局的可验证商业创新点出现，一个可以累积丰盈组合商业价值的成熟“地基”形成。 3）AI Agent看似已经细分到了包含单体AI、框架标准、DeFai等诸多细分领域，但基本没脱离“草台班子”的气质。尽管任何创新领域初期都摆脱不了“乱纪元”的混沌态，但 #ai16z 开源精神图腾背后的产品里创新乏力，#Virtual 推陈出新背后的成熟Agent落地挑战，以及诸多一个dev、一个repo、一个潜在商业Roadmap就能带来的30-300M的市场预期显然偏“非理性”了。应该说，错误的估值和定价体系，错误的PVP速通Fomo环境，跟不上的价值创新信心面等等共同造成了AI Agent短期崩塌。幸运的是，AI Agent的市场预期面还在，铁血Holder们虽然痛但还在坚守，不少有实力、有技术含量、有高门槛的创业“正规军力量”正在跑步进场，比如：#arc 对ai16z的持续追赶和挑战等等。显然前期靠AI Agent叙事快速资产发行和MEME化玩法的AI Agent web3起项目模式已经被证伪了，而下一波的创新正在积蓄力量中，这个市场冷静期，也许正是投研发掘潜力项目的时间窗口。 Note：血流成河下，曙光未至，评论区说说，你还要不要继续死磕留守？(来源: Twitter )

02-13

@_FORAB

不愧是山寨熊市，PI 都回归了，科普一下： 1. PI 是华语圈最大的地推传销盘 2. 因手机可直接开挖，门槛低 3. 邀请他人，可以提高挖矿速度 4. 随着用户数量增加，挖矿奖励会逐步降低 5. 在叙事上，PI 币也就是派币，可以用于现实消费 6. 派币的持有者，认为它未来的市值可对标比特币(来源: Twitter )

02-11

@evilcos

过去快两个月了，非 Crypto 的 AI Agent 落地无数，竞争火药味浓得不行，尤其 DeepSeek 出来后，欧洲也出了个 Mistral AI，无数 AI Agent 基于各家 LLM API + 各大 Web2 OAuth 协议 + 各大云平台服务玩出了无数花样。反观 Crypto 行业的 AI Agent，还是一堆人把绝大部分注意力放在 token 价格上，几乎没人关心真正的创新及破圈。你告诉我这还有戏？什么是未来？认真点，别自 high 了，炒币赚钱不丢人，自我催眠就真可怕。 (来源: Twitter )

02-05

@tmel0211

开工大吉！顺带说一说最近市场让人匪夷所思的点，以及若干后市趋向看法： 1） $TRUMP 币的横空出世确实给币圈带来不少“增量”，有很多通过小红书等渠道进场的新用户，但美国总统MEME币的造富效应并没有足够的时间消化和承接。即便来了一部分增量用户和资金，恐怕还没能转化成链上“拉新”用户就已经币圈梦破碎而被无情劝退了。不过，TRUMP团队却像照妖镜一样，击溃了币圈多年内平衡的“技术、叙事、build、发币、赋能”的生态系统，让大家看到了币圈过于Gambling的内核。但同样是Gambling的底牌，CEX可能已是无力回天，毕竟VC、交易所等卡守关键生态位的利己主义者会成为散户获利最大的阻碍，但DEX天然不存在这些障碍，当TRUMP一场摧毁式流动性大抽血结束之后，一次全新的链上繁荣市场也会再次启动。 Focus on 链上是2025年的主旋律，甚至无关乎牛熊。 2）DeepSeek在AI大模型算力成本定价上的破局明明对AI Agent赛道是个技术背景面的大利好，无奈其对美股英伟达的泡沫打压却让web3 AI Agent资产蒙受了一次“错杀”。但本质上，这是AI Agent资产发行叙事泡沫的“理性”消退，市场用价格的持续阴跌道破了一个真相，现在AI Agent虽说从框架标准、单体AI、链化、DeFai、MetAiverse等叙事演化都走了一轮，但项目技术落地不成熟、阴谋集团唱主角戏、资产估值体系没有价值支撑等等“脆弱”问题都集中暴露了。现在的AI Agent还处于Summer到来的前夜，需要一次彻底的大洗牌重构一切。但好在，有消亡就会有涅槃重生。 3）市场是在绝对的牛市情绪中突然“熊”抬头了，一个加密友好政府+一次链上之春星星之火的迸发+市场多如牛毛的产品、协议和MEME。看基本面俨然一副币圈盛世临近的景象，但却始料未及的走熊了？虽然还不能定调，但损伤的情绪和资产亏损要修复也需要一段时间。核心逻辑就一点：Crypto市场资产标的过多，市场又缺乏足够的增量用户和资金，靠注意力Fomo情绪根本无法带动存量老旧资产的普涨。换句话说，大家有PVE陪伴行业增长的心，但奈何为了存活只能无休止的PVP。如果说行业终会在过度Gambling的本色下遭受一波天劫，那AI Agent新叙事就是“我命由我不由天”破局这一切的哪吒。 AI Agent能让老旧叙事焕发新生命力，能让链上DEX绽放新生机，能带来以产品+应用为主的新PMF内卷周期….即便短期看，AI Agent赠予了我一场空，但丝毫不影响我对它的无限憧憬。因为，它能加速AI和Crypto世界的接轨，让一切变得更更美好。(来源: Twitter )

01-26

@haze0x

链上交易memecoin，产生了很多的社区原语。可能新人看不懂大家在说什么。 GMGN为大家整理一下： P小兵：资产$1M以下 P小将：资产$1M - 5M P大将：资产$5M - 10M P元帅：资产$10M以上车头：指地址被很多人监控，买入或卖出后具备明显盘面影响力的地址持有人。浇给：把币卖给别人，就是砸盘的意思。包的：形容一个确定的事件 CA：把代币合约地址发出来枯坐：指长时间盯着链上信息，寻找机会的一种交易行为链上皇：链上操作犀利，胜率极高，收益极高的玩家笨蛋王：胜率极低，亏钱极多的玩家盖帽：买入就下跌的一种行为调侃 PVP：在市值极低的时候买入，并快速卖出赚取收益的一种交易行为，同时对应的，有人会亏损。战壕：指在链上交易 memecoin，风险极高，犹如在战壕里打仗。扫链：不断的看发行的新资产，寻找可以买入的时机角度：memecoin重要的是情绪和故事性，如何发现这种虚拟的价值？大家称为“找角度”。(来源: Twitter )

01-20

@V1JeromeLoo

币圈赚钱的本质，归结于四个差：第一，信息差——我知道的，你还不知道；第二，认知差——我懂的，你还没看懂；第三，执行差——你我都懂，但我敢做，你还在犹豫；第四，竞争差——你我都在做，但我做得更快、更好。在币圈，赢家往往不是最聪明的而是能在混沌中看清方向、稳住心态并果断行动的人真正的机会属于那些能不断学习、适应市场并敢于出手的人所以，认清差距，提升自己最终跑赢市场的，永远是认知与执行的复利(来源: Twitter )

01-15

@tmel0211

浅析AI Agent赛道几大"确定性"趋势： 1）TEE会成为AI Agent时代下的全新底层基础设施；好比ZK在 layer2叙事下的技术地位，TEE会在新一轮AI Agent潮流下成为弄潮儿，核心原因就一点，TEE可解决硬件终端环境的可信隔离环境问题，天然具备隐私性和远程可验证性，可以成为“人人配备AI Agent”大背景下，Agent发资产托管私钥、Agent隐私数据收集和应用、Agent 边缘计算DePIN infra建设等关键组件； 2）AIXBT会成为Mindshare最强的单体AI；相较框架标准、链化、DeFai、GameFai等其他模糊性确定的AI Agent发力方向，以单体AI为注意力抓手的叙事逻辑最落地，且存在确定性增长机遇。比如，其Twitter粉丝的全球性增长，其业务场景向Trading方向的靠拢，其联合其他AI Agent产生的协同联动效应等等，都是确定性很强的可延展业务思路； @aixbt_agent 3）ai16z会是AI Agent开源生态的精神图腾；相较Virtual生态的闭源式生态拓展存在的不确定性，#ai16z 秉承开源社区的组合性创新驱动有相对清晰的发展确定性。但随着一系列背书事件东窗事发，未来ai16z的抱大腿姿势会趋于技术开源共享方向，而纯MEME或概念化的对齐靠拢则很难享有“全家桶”的增长Buff预期； @shawmakesmagic 4）AI Agent会迎来诸多“头号玩家”； AI Agent赛道第一阶段整体感觉为混乱和机会并存，但整体偏“草台班子”一些，随着诸多混乱中问题的暴露，AI Agent正在被主流VC、项目方、交易所等纳入战略演进方向。“正规军”的进入初期市场会进一步混乱动荡，但经历一番洗牌之后，优秀头部项目尤其是商业路径清晰且持续赋能计划明了的项目会成为新一轮“主流”，而过去纯MEME化发展基因后续赋能跟不上的项目也许会掉队； 5）AI Agent“链化”趋势会进一步加速； AI Agent只是AI +Crypto叙事发酵的起点，MEME化资产发行叙事能吸引来注意力，但后续AI Agent框架标准如何构建，多模态AI Agent可交互操作性如何互通，AI Agent接轨DeFi、GamFi如何场景纵深等等，需要一套围绕Chain的可预期探索方向，比如，DA、Oracle、interoperability、Chain Abstration、zkVM等等都会成为新一代Agent“链化”的必要基础设施，也会重构原先的老旧叙事革新，不出意外的话，每一个方向都可能诞生一个1B级预期的AI Agent全新infra 配套项目。 Note：感谢 @okxchinese @Mercy_okx 组局的年夜饭，这两天和OKX的老板们、很多大咖KOL、一些Builder项目方都做了深入的沟通交流。感触良多，无他，继续build，合力共同推动AI Agent主升浪的形成。(来源: Twitter )

01-09

@YeruiZhang

简单说说SVM的三种形态，也是VC币的三种形态。在ETH Layer2势微的情况下，今年新起来的叙事是SOL layer2，大概逻辑就是用了Anza lab的SVM标准，开发更多扩展功能，适配不同的用户。目前有三家比较有代表性的项目： 1、Sonic，之前有过介绍，主打的是圈外用户引流交易所的路线，直通韩国所，最高接近3B的FDV，未来的角度就是更多的圈外用户引入转化成买盘，类似Ton生态的逻辑。 2、Soon走的是玩法流，有点像是去年底的Manta，都是不同角度的Layer2概念，并通过NFT等活动造热度和对空投和盘前代币定价。这个现象是有两个前提，一个是监管松绑+Echo兴起大家敢去做ICO这种越界行为，一个是市场并不是不买账VC币，而是不买帐拿不到便宜TGE筹码的VC币项目。这个衍生的思考就是未来的项目可能会减少空投的比重，采取直接募资+对Kaito这种KOL营销工具空投的方式，这种TGE筹码逻辑发生变化的趋势可能导致空投玩家越来越难。 3、这是很有趣的项目，从收益流转型成技术流项目，本来这个项目是做SOL收益的质押型项目，重点是作为SOL的铲子产生收益，以及Binance Lab投了。但是在收益性项目普遍没有预期的情况下，选择收购Fuzzland之后转型了正统的技术性项目。Fuzzland是通过模糊验证预测交易能否产生安全问题的工具，现在和Solayer合作之后是用模糊验证对交易进行预处理，然后用硬件+分片实现超高TPS，卡的是SOL技术型超快速链的叙事。这是很会搞事，很会占领核心资源的项目+能踏实开发的团队的结合，可能也是这种组合以后VC币的趋势之一。总结下来，圈外流量路线/圈内流量+发行方式路线/核心资源+热门技术转型路线这三种成了目前VC币的三大趋势～ (来源: Twitter )

01-06

@0xNing0x

AI Meme→shitposter(垃圾推主) AI Agent→AI Agent框架→AI Agent as a service→AI Swarm框架。短短数月，Web3 AI Agent场域已经经历了5次大的版本迭代更新。今天，AI Agent板块的价格和市场情绪集体回潮。但这里不是结束，而是系统螺旋向上过程的一个小型回归。AI Agent是25年的绝对主线，我们处在开始的开始，早期的早期。而且根据之前的经验模型，每次回归之后，将会涌现出新的AI Agent范式。那么，即将涌现的下一个版本的AI Agent范式会是什么呢？很多人会认为是DeFAI，我也有布局该赛道的NEUR和EXO，但我更Bullish人与AI的协同进化，即 @AshaToken 的ψ场。要理解ψ场，首先要理解维特根斯坦的“语言的边界即是世界的边界”，理解比特比量子更本质，理解信息与意图的递归循环是现实的真实结构。当然，如果不理解以上抽象的话，可以把ψ场当做升级版的“真理终端”Cult Meme。(来源: Twitter )

01-03

@thecryptoskanda

说一个可能要被你们骂的逻辑上了Binance Alpha和Binance 期货的项目再回过头来能上现货的概率更低这相当于是因为市场热度问题而有上期货的必要，然后上币组和拍板的已经看过了项目并且进行了DD，最后做出不给现货只给期货，或者已经看过了项目，没给上币offer只给个alpha的决定说的好听叫观察，说的不好听叫揶揄(来源: Twitter )

12-25

@0xSunNFT

这两天$SPORE @sporedotfun 和$MetaV @aipool_tee 大放异彩，前者强调AI的自主繁殖、进化、竞争，后者强调第一个AI自主完成的预售，也让TEE的概念开始被更多人了解，简单理解的话，TEE就是一种可以保证AI完全自主掌控，不受人为控制的技术，目前已经有很多科普文章，感兴趣的朋友可以深入了解。而TEE其实早在10月底就推出了，核心开发者是 @karan4d ， @ropirito 以及 @PhalaNetwork 团队成员。当时官方发布的账号是 @tee_hee_he ，并且这个AI发了一个ETH地址，所以ETH主网也出现了同名的Meme币，并且引来麻吉、Azuki创始人Zagabond等人的互动，币价也在半天内到达40M。结果当时主导这项技术的几位开发者对于Meme币非常抵触，多次表达反对态度，导致Tee价格一落千丈，后面有过几次反弹，最终还是没能起来，我在高点的时候浮盈二十多万u，因为很看好，基本没卖，最后拿到亏钱。这件事引发了我的两点思考：第一，不管圈内圈外，依然有很大部分人对加密货币存在偏见，甚至Tee的几位核心开发者都是深入接触币圈的，却在一开始十分排斥同名Meme币，结果到两个月后，TEE这个技术真正让大众产生兴趣，开始大规模传播，依然是因为相关代币。所以哪怕仅仅从注意力的角度出发，Meme币也存在其价值。如果Tee的技术团队从一开始就积极拥抱Meme币，说不定现在已经发展成ETH主网上的AI16Z这种规模。第二，对TEE这项技术的了解，也让我参与$SPORE和$MetaV的时候比较有信心，很多人都觉得Meme币赚钱全靠运气，但我觉得平时的积累，不管是认知上的还是技术上的，总能带来一些回报的。最后也做一点风险提示，$MetaV这个预售之所以吸引了很多人，不仅是因为用了Tee技术，更因为创始人123Skely的背景，有ai16这团队背书，大大降低了作恶的可能性。虽说Tee强调的是AI自主掌控，但是一方面代码可以留后门，另一方面大部分人根本没有能力确认是不是真的使用了TEE这项技术，所以不建议因为$MetaV的表现就盲目参加后续的预售。 (来源: Twitter )

12-22

@YeruiZhang

说下接下来的行情，我觉得会很矛盾： 1. 我认为大跌是市场对于鲍威尔讲话带来的流动性崩塌，但更重要的是Mstr的在短期内无法继续购买BTC的反馈，对应的指标就是BTC ETF的流出，这种不确定性可能要维持到一月份。 2. 对于山寨币来说情况很复杂，昨天大部分做市商肯定是没做事的一小部分项目方提供了买盘流动性，消化了卖盘，所以基本没跌，一小部分共识很强的项目方做市商做了个T，在底部承接反弹的也最猛。这一波基本能看出来谁真的有共识，谁是假装有共识，接下来分化的行情盯住真正有共识的项目。一般来说在大跌之后大部分玩家心中的恐惧感会上升，所以在抄底有没有回到原来的位置会考虑卖出，这波btc的下跌基本说明了胜选开始的主流行情结束，进入了山寨互搏环节。这种情况下PvP会更加严重，得想好了再出手。(来源: Twitter )

12-10

@maozemin

其实通过资金费率，U的收益率，土狗彩票热… 可以得出一个结论：从场内资金角度看，这轮是核心资产杠杆牛 + 彩票牛问题来了： 1，场内资金如何定义核心资产？ 2，杠杆牛的特点？ 3，核心资产的定价权由场外资金（非进币圈循环）定义还是场内杠杆提供联盟方决定？ 4，无限供应的彩票市场的天花板在哪里，由什么决定？(来源: Twitter )

12-09

@WutalkWu

对 kol 的一些思考不要抱着单纯做 kol 的想法，而是最好和你的本职工作、个人优势结合币圈好的 kol 本质是要要对读者分享有价值的信息，尤其是有助于交易的信息养成学习、思考、发现、分享的习惯参考费曼学习法: 把一件事用普通人能听懂的方式说出来，有助于自己理解这件事(来源: Twitter )

12-03

@cmdefi

关于 @HyperliquidX 为什么比其他Perps成功，是今天讨论最多的话题，从亲身体验来说说 $HYPE 一镜到底 🧵 1. 技术机制角度这里的法门其实就是Vault，这套机制在GMX、Jupiter上都有，但Hyperliquid的Vault是一个进化版，有Protocol Vaults(HLP)，也有User Vaults，打开多元化大门。同时由于多元化的Vault出现，也解决了长尾资产流动性的问题，而长尾资产的交易是Perps dex对cex的核心竞争力，也是很多竞争对手一直在探索解决的问题。然后是作为一条链的可组合性，直接跳过了从Protocol过渡到Chain的过程，直达决赛圈，在估值和想象力上都打开了空间。 2. 市场角度这里就说几个加分项吧，其实值得很多项目学习 (1) 不去融资，不追求上大所，也不刻意花钱买广告，走自下而上的路线在本轮市场中更容易获得好感。 (2) 空投很舍得。 (3) 不PUA，虽然早期有几个阶段发生过分数被稀释的争议，但总体来说干净利落，也不翻来覆去搞任务，搞完任务搞NFT这种无限循环。 (4) 定位以“链”为基础，提供想象空间和估值空间，Hyperliquid实际上是一条链，所以在这上面可以构建各种defi与Perps组合，比如稳定币、借贷等等，所以出现一种现象，最开始大家是拿一些Perps dex的估值与 $HYPE 做比较，慢慢的感觉不对，开始拿公链做比较，这种向上突破的另类落差感再次带动了市场情绪。 (5) 定位“链上Binance”，话题性很足，因为dex、lending、稳定币等DeFi协议在市场中基本都获得了一席之地，只有Perps赛道还在苦苦挣扎，这也满足了DeFi最后一块拼图的预期。总结市场是不可控的，天时地利人和这些很难复制，技术机制则是确定的，从目前来说，未来没有重大的技术革新，Vault之于Perps，相当于AMM之于Dex，dYdX也在最近引入了Vault，未来更多的微创新可能会卷Vault的各种形式，而这种机制的成功奠定了Perps的身位，可能不再是以前那个看起来很有前景但就是发展不起来的花瓶了。(来源: Twitter )

11-29

@OTZGary

《🎩🎩一文读懂 Clanker🎩🎩》 Base 上有两大铲子：一是Virtual，二是Clanker。前者是 AI agent 平台，已经出现了近一年，最近大水漫灌Base，最近 $VIRTUAL 持续上涨超1B；后者是 Farcaster 上的发帖即发币AI agent工具，出身草莽，刚诞生20天，龙头meme $CLANKER 一路上涨，最近稍有回调——二者上均诞生了无数千倍暴富神话。关于Virtual，可以看 @cutepandaweb3 老师的这篇： https://x.com/cutepandaweb3/status/1862095490571215002 下面，让我们深入研究 Clanker：一、Clanker 101🎩🎩 一、《叮当101》 🎩 🎩 在 Farcaster 上艾特 Clanker 、说清代币名称、ticker、头图就能免费让Clanker 在 Base 上加一个起始市值约为 30,000 美元 Uniswap 池子（门槛是 Farcaster 账户 Neynar 评分要足够高，意味着新人很难发币）官方网站是 http://clanker.world，上面能查看所有已经部署的代币。（也可以在这儿看：https://clank.fun，后续各个客户端都会陆续出现各种查看面板，基本等效）与PumpFun在绑定曲线期间收取 1% 的交易费 + 2 Sols 上 Raydium 费不同，Clanker 没有绑定曲线，而是从 Uni v3 收取 1% 的手续费作为收入：40% 给发币的人，60%给 Clanker 团队——这个分成比例可能会变，详情看官方文档：https://github.com/clanker-devco/DOCS?tab=readme-ov-file 二、Pumpfun vs Clanker🎩🎩 1.机制： Clanker = Cast to Pumpfun (Farcaster 上的发帖行为叫 cast) 2.收入： PumpFun 10 个月内收入大致 3.6 亿美元，Clanker 20 天内收入大致 700 万美元。注：Clanker 代币总 MC 不到 200M，总交易量大约 750M，一共不到10万人参与交易。 3.发币： PumpFun 总共发了 400 万个币，每日新增 1%；Clanker 总共发大约 5000个币，每日新增10%。 4. TOP Coin： PumpFun：$Pnut（1.1B） $GOAT（850M） $Chillguys（500M） Clanker: $CLANKER（80M） $LUM（34M) $ANON(30M) 4. TOP币： PumpFun：$Pnut（1.1B） $GOAT（850M） $Chillguys（500M） Clanker: $CLANKER（80M） $LUM（34M） $ANON（30M）注意：$CLANKER 是 Clanker 发出的第一个 meme 币，天然成为龙头，暂时没有官方赋能。 LUM 是另一个机器人 Aether 艾特 Clanker 发出来的币，ANON 是有人匿名用 Anoncast 艾特 Clanker 发出来的币。 5.Dune数据： Clanker 官方： https://dune.com/clanker_protection_team/clnkr100kindex Clanker VS Pumpfun VS other(WOW/Ape.store/Grafun) ：https://dune.com/clanker_protection_team/clanker-vs-others Clanker 协议收入： https://dune.com/clanker_protection_team/clanker-fees Clanker TOP Coin： https://dune.com/clanker_protection_team/top-tokens 5.沙丘数据：叮叮当当官方： https://dune.com/clanker_protection_team/clnkr100kindex Clanker VS Pumpfun VS other(WOW/Ape.store/Grafun ) ： https://dune.com/clanker_protection_team/clanker-vs-others Clanker协议收入： https://dune.com/clanker_protection_team/clanker-fees Clanker 顶级币： https://dune.com/clanker_protection_team/top-tokens 三、ANON × Clanker🎩🎩 三、ANON×Clanker 🎩 🎩 Anoncast × Clanker = Anonfun 最初只有 Anoncast，没有 Anonfun。后来团队将 Anoncast 的功能一分为二：一半还叫 Anoncast 让大家匿名发帖，另一半叫 Anonfun 让大家匿名发盘子。这二者的嫁接是让实名PVP的「Socialfi 游戏」退化回了匿名PVP 的「Gamefi游戏」—— 在 Base 上赌 Anonfun 和在 SOL 上找角度赌 Pumpfun 没有任何区别。一定要注意：匿名=无官方，借6wu就能在anoncast的推特金标账号上发盘子，可谓是没有任何门槛可言。具体规则可以看我写的这条推： https://x.com/OTZGary/status/1862098431235551288 目前，Anonfun 发出来的盘子总 MC 为 3M。 Anonfun Dune： https://dune.com/clanker_protection_team/anonfun-x-clanker 匿名沙丘： https://dune.com/clanker_protection_team/anonfun-x-clanker 四、团队🎩🎩 做 Clanker 的是一个匿名团队，叫 proxystudio，他们最近正在解决BOT抢跑问题。后续，他们还承诺增加给 Clanker 增加以下内容：探索功能、预售功能、高级或定制费用分配工具；下一步还画饼建设社区、品牌、运维、内容等等（既包括 Clanker，也包括任何需要内容的生态项目——在 Clanker 周围创造互动，获得来自项目和创作者的奖励）五、交易工具🎩🎩 大家可以选择主流BOT： gmgn、pepeboost 等等，也可以选择主流钱包，比如 OKX 钱包。目前 base 的交易工具开发整体还不太完善，貔貅经常检测不明白，大家交易时要小心。还有一款钱包叫Rainbow，与 Clanker 官方有合作关系，每 5 分钟自动验证达到一定市值和交易量的相关 Clanker 币，界面体验比较好，但安全检测功能也不完善。 https://warpcast.com/rainbow/0x474fb260 社区里流传着一些其他 BOT ，有一些额外功能，也列在这里供大家参考使用： https://t.me/clanker_trenches https://t.me/SigmaBotPortal 不放邀请码，以上均不构成推荐，DYOR🎩🎩🎩(来源: Twitter )

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@jason_chen998

很多ETH Holder们包括我在内都会经常给自己心理按摩“别忘了，目前通过ETF的资产除了BTC只有ETH”，而BTC通过ETH后的威力大家也都看到了，所以对ETH会一直抱有期待，但与此同时大家又都在疑惑为什么ETH ETF通过之后相比BTC的表现如此之差，我觉得主要有2个原因 1.第一个原因已经老生常谈了，即灰度的抛压一直持续，其他几家接不过来盘，BTC刚通过也存在灰度抛压但很快就调整过来了，ETH则是一直大出血停不住，所以很多人一直在等灰度抛完后来一波起飞，但是迟迟等不到。但我这段时间和不少朋友交流，以及自己分析下来，我觉得这个问题只是表象。 2.灰度抛压大，ETH的购买力又弱，这个问题更深层次的原因，如果我们站到各个ETF发行商基金经理的角度，我认为目前的现状是他们完全没有动力，也更没有使出劲，分配资源，去向市场和客户推广ETH ETF，使得灰度的持有者纸手一直卖，而其他几家发行商的客户却又没激起足够的购买量。 BTC有特朗普马斯克这样的超级喊单王，有微策略这样的超级大金主，而微软也即将加入其中，所以BTC有极强的外部力量来对市场进行充分的教育和资金推动，作为ETF发行商他们则事半功倍，马斯克特朗普帮他们兼职客户经理完成了充分的市场教育，微策略微软帮他们抬轿子水涨船高，情绪和资金都被调动起来了，ETF发行商只需要想办法去“拉存款”就好。但同样通过ETF的ETH，相比BTC，则完全不具备这样的外部力量，没有超级喊单王，也没有超级大金主，如果你是一个基金经理，你面对这样的一个状况，你会感到兴奋卧槽一片空白老子要开疆拓土大展拳脚，还是感到沮丧这他妈的我是不是被老板穿小鞋了派我到这抡锄头开荒。你去给美国大妈介绍BTC ETF，不需要多费口舌，马斯克特朗普已经帮你铺好了路，但你去给美国大妈介绍ETH ETF：“那啥，现在有个东西叫以太坊，你可能没听过，但可牛逼了，它是个L1，但还有一堆L2，不是你先别管1和2有啥区别，Defi你知道吧，在上面跑，这东西也可厉害了，哎你先别走啊还有个叫ZK的更牛逼我还没讲完呢” 如果你是ETH ETF的基金经理，隔壁是人挤人一堆美国大妈甩着票子抢购BTC的窗口，而来你窗口办业务的得先坐下来给他一厚本手册科普学习一波，这怎么办😂 目前绝大多数人连我爸妈都知道BTC，但知道ETH的相比之下就寥寥无几了，如果你对一个资产的认知理解不足，你当然不会去贸然购买它。如果你是一家ETF发行商的CEO，面对市场上依然有大量热钱购买欲充足的状态，你的选择是趁现在继续火力全开争抢更多想把资金投入到币圈的客户购买BTC，还是花费时间为他们进行市场教育引导到ETH呢？如果你们公司今年有100万美金的营销预算，你打算如何分配资金到BTC和ETH这两只ETF里呢？所以摆在现在的局面就是如此，尽管目前唯二的ETF就是BTC和ETH，但是BTC的Buff加满了喝水都长肉太好养了，ETH则需要一把屎一把尿的拉扯大。最终导致即使ETH也通过了ETF，但是却没有得到足够的资源分配，完成市场教育，继而获得购买量。当然我绝对不是说ETH本身不好，也更不是Fud ETH，请注意我这条推文的论述全部只局限在BTC和ETH这两只ETF相比之下的现状，如果你看完这条推文感到不适，且有认为更合理的论据与信息，欢迎在评论区一起补充探讨，但如果憋不出来什么有用的就想喷我，别耽误时间了请麻烦动动手指屏蔽一下我。那什么时候也许会扭转这种局面，让各家发行商开始把资源也朝着ETH倾斜呢？首先肯定是要先等到市场资金对BTC的买量被各家争抢的差不多了的时候，各家发现卷不动了，低垂的果实被摘完了，得去隔壁ETH开疆拓土了，尽管比BTC的业务开展起来更困难，但也是一片增量市场。其次则是ETH ETF允许质押后，各家ETF有更强的动力去进行市场教育拉存款。说实话即使Sol、Sui等等这些公链通过ETF后我认为面临的状态和ETH也都差不多，在缺乏超级喊单王和超级大金主的情况下，市场教育也还是非常匮乏，ETF的推广难度也很巨大，甚至我认为狗狗币如果通过ETF后，它的资金买量都要远超公链ETF，绝对不是开玩笑的。(来源: Twitter )

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@yuyue_chris

什么是第一性原理？什么是当前市场的主线？青蛙 $PEPE 是 flip shib 这种老 meme 中生代的先锋开路官，Robinhood、coinbase、upbit 多所齐上，超越 shib 成为 meme 二把交椅的共识强大，加上特朗普和 pepe 也有强绑定，所以，pepe 是主线。松鼠 $PNUT 是新生代 meme 的王，现在无论什么吸血，由于短暂的注意力分散会让他有一些波动，但只要有山寨集体震荡，承接松鼠的买盘是最强的。松鼠同时又是拯救美国的英雄，在崇尚个人主义的美国有其独特意义。预期：我已经准备好在老家村里电影院包场一个以松鼠为原型的迪士尼电影了，别急，迪士尼可能已经在拍了。毫无疑问，松鼠是主线中的主线。狗狗 $DOGE 是巅峰明珠，meme 的神，承担起了向上探索 meme 市值天花板的责任与义务，可以预想到的未来，可能会有 $DOGE ETF 让 meme 中的神成为市值前四、前三……甚至 flip 以太坊吗？！毋庸置疑，大狗狗更是主线的基石。那为什么他们是主线？ - 第一性原理，是谁带来了牛市？特朗普和马斯克。 - 是什么让特朗普成为总统？是松鼠。 - 上任后他们会做什么？改革美国，DOGE 部门。此外，每天还有链上的各种机会，打打狗，打完狗 P 完来买松鼠 🥜🐿️ 牛市主线的脉络没有任何一刻如此清晰，抵制不良诱惑，低杠杆拿住，坚定自己，正心正念！(来源: Twitter )