05-26
Rui
Virtual本质上是Defi的玩法，基础是质押套娃的逻辑，额外在上面加入了Launchpad做拆分盘。但最重要的是找到了手续费这个收入点来消除泡沫，用短期纸手的亏损和高进入退出摩擦养项目方和长期持币者。最后通过AI的叙事做长期预期，给质押者做Moonbag。(来源: Twitter )
05-22
刘红林律师
《比特币再创历史新高！重新理解黄金、美元和稳定币》2025 年 5 月 22 日，比特币价格再次突破历史新高，总市值已超越亚马逊，成为全球市值排名第五的资产。 我们每天都在使用货币，都在谈论比特币，却很少有人真正理解它们的结构和逻辑。 《货币金字塔》这本书的作者尼克·巴蒂亚，既是华尔街出身的金融从业者，也是比特币研究者。他没有用复杂术语，而是从一个非常基础的问题出发：什么是钱？谁来定义它的价值？又是谁在维护它的可信度？ 书中最核心的一个观点是：“货币是分层存在的。”黄金、美元、比特币、稳定币，甚至平台积分，看起来都能支付、都叫“钱”，但它们在结构上的地位完全不同。有些是最终资产，有些只是对某种承诺的信用凭证。 《货币金字塔》这本书的价值，不在于教你如何投资货币，而在于帮你拆开货币背后的系统逻辑。它让你意识到，我们并不是生活在一个统一、单层的货币体系中，而是活在一个结构分层、动态演化的“记账秩序”里。 # 罗马银币的故事 一个看似遥远的历史事件：罗马帝国的第纳尔银币。 大概在公元前211年，罗马共和国首次发行这种银币，目的是为了整合整个地中海地区的经济系统。到公元1世纪，罗马帝国建立后，第纳尔成为官方货币，在欧洲、北非和西亚的大片区域通行。 刚发行时，第纳尔银币的含银量高达98%，一枚大约重3.9克，背后常铸有皇帝头像和军功象征，象征的是帝国的荣光和信用。由于这种货币被帝国军队所接受，也成为国际贸易的首选结算工具，有点类似今天的“美元本位”。 但这种辉煌没持续多久。随着帝国扩张和财政赤字，第纳尔开始逐步“瘦身”。公元2世纪马可·奥勒留在位时，含银量已经下降到80%。再往后，通货膨胀愈演愈烈，到3世纪中叶的克劳狄一世时期，只剩下不到5%的银，其他部分多为铜或杂金属。外表依然是第纳尔的样子，但内核已经不是银，而是低质合金。 最典型的变化出现在公元274年，当时的罗马皇帝奥勒良甚至推出了新的币种“安东尼尼安努斯”，继续沿用“银币”的名义，却几乎没有任何贵金属成分。换句话说，那是一种“面子货币”——名字是银币，实质上已经是铜钱了。 这个过程中，并没有发生货币改革，没有发行新币种，也没有公告“我们要贬值”。一切是在“名称保持不变”的前提下，悄悄进行的。人们以为自己手中还是“银币”，却慢慢发现，能买的东西越来越少。 货币危机，大多数不是爆炸式的，而是“缓慢的信任溃散”。你不会一天之间破产，但你手里的钱在几年内买不了同样的东西。而你对此，可能毫无知觉。 # 货币是分层的 我们常说“钱”，但其实日常生活中我们接触到的各种“钱”，本质并不相同。银行账户里的余额、手里的纸币、平台的积分卡，甚至你买的USDT或者公司账户里的稳定币，它们虽然在“支付”层面看起来都能用，但在本质上，是完全不同类型的货币。 书中提出了一个重要的概念：货币是分层存在的，信用结构决定了它的层级。作者将货币体系分成了三层： 第一层货币（Layer 1）是无须信任、无须对手方的“最终资产”，比如黄金、比特币。你拥有它，就等于你直接拥有价值，不依赖任何机构的承诺； 第二层货币（Layer 2）是银行存款、纸币、稳定币等，它们本质是对第一层资产的“承诺”或“债务凭证”，必须依赖发行方履约； 第三层货币（Layer 3）是各种平台积分、代金券、预付卡，它们只在特定系统中有效，流动性和信用最弱。 你账户里的10万元存款，并不是你真的拥有10万元资产，而是银行在账面上欠你10万元；你手里的USDT，是Tether公司承诺未来按1:1还你美元的凭证；你支付宝余额的底层，甚至可能是多个金融机构共同托管资金后的“数字表示”。 从法律和金融结构上看，这些都是第二层或第三层的货币，它们运行良好时没问题，一旦对手出问题，你手里的“钱”就可能变成一张废纸。 所以作者说：你以为你在拥有资产，其实你只是信任某个系统还没出问题。 很多人持有股票、基金、债券，觉得是资产，其实从货币金字塔的角度看，那是“资产负债表上的信用凭证”，不是无风险货币。 这就解释了为什么在金融危机、战争或政权更替的时刻，人们会去抢购黄金、美元、甚至比特币——他们不是在投资，是在“回到第一层”，回到一个“不需要别人承诺”的资产。 这套“分层货币”的逻辑，在我们现代货币体系中随处可见。而“美元”，正是利用这套结构，坐上了全球金融金字塔的顶端。 美元的霸主地位，不是凭空得来的，它是通过一整套货币分层机制建立起来的。 1944年，第二次世界大战尚未结束，44个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开会议，决定建立一套新的国际货币体系。核心内容是：美元锚定黄金，其他国家货币锚定美元。从此，黄金位于第一层，美元成了“第二层的第一名”，其他国家的法币处于美元之下的第三层。 这个体系让美元成为全球的“清算核心”，因为其他国家的央行无法直接以黄金为储备，只能持有美元资产。这等于承认：在实际操作中，美元就是黄金的“代表”，可以视为“伪第一层资产”。 美元在布雷顿森林体系下运行了近三十年，直到1971年，尼克松政府突然宣布“关闭黄金窗口”，也就是终止美元兑换黄金的承诺。从那一刻起，美元正式脱离黄金锚定，成为完全的信用货币。 但诡异的是，美元的全球地位并没有因此削弱，反而进一步巩固了。 这是因为：第一，布雷顿森林体系虽然被终止，但美元早已内嵌进全球贸易、金融、资本结算的基础设施里；第二，美国拥有全球最强大的金融市场和最深的债券池，其他国家即使不信美元，也缺乏替代选项；第三，几乎所有关键商品（如原油、粮食、金属）都以美元计价，美元变成了全球的“定价单位”。 所以，当我们今天说“美元是全球主权货币”的时候，指的不是它是“全球公认的钞票”，而是它在全球货币金字塔中居于结构性上层地位：大多数国家的法币、跨境资产、中央银行储备，实际上都是美元的“分层镜像”。 换句话说，如果我们把全球货币体系画成一个倒金字塔： 顶层是黄金和（理论上）无对手资产； 中间是美元，作为世界储备货币，掌控主要金融结算和跨国资产负债表； 底层是世界各国货币和商业银行信用，时时刻刻要依赖美元市场流动性和利率环境。 这种结构不是由法律决定的，而是通过长达几十年的金融结构、资产流动和政策安排逐渐固化下来的。 # 中央银行的本质 我们今天提起“中央银行”，第一反应可能是利率、汇率和放水。但在《货币金字塔》这本书里，作者提醒我们：中央银行最早的功能，并不是负责“发钱”，而是负责“记账”——更准确地说，是清算。 这个概念乍听起来不太直观，但放在历史背景下，就很好理解了。 17世纪初，荷兰阿姆斯特丹刚刚崛起为欧洲的贸易中枢。作为连接波罗的海、地中海与东印度的重要港口，每天都有大量跨境商人在此交易。然而，当时的货币系统极度混乱：银元、塔勒、弗罗林、金币，不同币种、不同年份、不同含量的硬币流通于市，每笔交易都要验真、称重、找零，既麻烦也容易出错。 为了降低交易成本并统一清算体系，1609年，阿姆斯特丹银行（Wisselbank）成立。这家银行的制度设计堪称划时代：它不发放贷款，也不进行商业操作，只做一件事——接受商人存入的金银币，并在账本上为他们记下一笔“银行存款”，此后所有支付都通过银行内部账本划账完成。 这就是货币体系中第一次实现“从实物转账向账本转账”的跃迁。你不再需要搬动硬币，银行把账目一调，交易就完成了。效率大幅提升，交易信用也更集中统一。换句话说： 谁来记账，谁来承认一笔交易的有效性，就决定了谁控制了“货币的秩序”。 这种模式后来传到了英国，并影响了1694年英格兰银行的设立，也成为现代中央银行的制度原型。 我们日常使用的货币，大多数是第二层——比如银行存款、支付宝余额、本地支付系统——它们只是商业机构向你开出的债务凭证。而银行之间的转账清算，并不能直接互通，也需要一个“账本主节点”来协调。这个节点，就是中央银行。 当你从建行转账到招行，真正的结算动作，不是你在App点了“确认”，而是建行和招行之间在央行备付金账户上完成了一笔清算操作。没有央行的系统，这笔交易在法律和金融系统中就不成立。 所以，谁拥有清算系统的账本权限，谁就拥有货币系统的结构主导权。 理解了这一点，我们也就能看懂今天一个非常现实的政策现象：各国央行为什么都在推动“央行数字货币（CBDC）”？ 很多人以为，这只是为了提升支付效率，甚至是为了对抗微信、支付宝。但从本书“货币是账本结构”这一底层逻辑来看，CBDC的根本目的，是为了在数字时代重新确立央行对“最终记账权”的垄断地位。 在原来的体系中，央行只为银行和国家记账，不直接面对个人。而CBDC的设计，是让央行拥有一张面向全民的账本——每一个人都可以直接在央行体系中开户、存钱、转账，绕过商业银行和支付平台。 这看起来是支付体验的提升，实际上是清算权限结构的变化。CBDC是将记账权从“银行之间”进一步下沉到“用户之间”，让中央银行掌握“每一笔微观交易”的确认权。 # 比特币的定位 讲到这里，我们就能更自然地理解，为什么比特币会被视为“货币体系的挑战者”。 它的本质，并不只是创造了一种新资产，而是提出了一种去中心化的账本结构，是对“谁来记账”这件事的根本性回应。 比特币网络的设计初衷，就不是想让所有人用它来当零钱花，而是建立一套不依赖中央机构、不需要信任第三方、人人可以验证的价值记录系统。它试图回答一个问题：如果我们不把记账权交给央行或政府，还有没有别的方案？ 它的答案是区块链。 在比特币系统里，每一笔交易都要广播全网，每一个全节点都可以验证交易是否合法，不依赖银行，不依赖央行，也不依赖平台。这不是“去监管”，而是“去中心的记账规则”。 作者在书中没有过度拔高比特币的地位，而是非常冷静地指出：比特币作为第一层货币，其意义不在于它能不能成为“全球通用货币”，而在于它构建了一种不依赖国家信用的清算结构。 你在链上发出一笔交易，只要网络确认了，它就无法被撤销、篡改或拒绝。这种“最终结算性”，恰恰是中央银行清算系统长期以来试图垄断的能力。比特币打破了这种垄断，让“最终性”成为一个开放协议的共识结果。 而在这个共识账本之上，也同样开始出现第二层和第三层的结构：比如用BTC做抵押发行的稳定币、用闪电网络做支付加速的通道、甚至出现了“比特币银行”来提供利率与存款服务。比特币并没有脱离金字塔，而是建立了自己的那一套金字塔结构。 这和前面我们说到的CBDC，看似方向相反，其实是在回应同一个核心问题：我们如何构建一个在数字世界中能够成立的“货币账本”？一个靠国家制度托底，一个靠网络协议共识。它们不是简单的竞争关系，而是两种“记账权逻辑”的博弈。 你可以选择信政府、信银行，也可以选择信数学、信代码。而这，正是比特币之所以重要的根本原因。 # 稳定币的妥协 比特币在设计上强调去中心化与交易不可篡改，因此它牺牲了转账速度和吞吐量，每10分钟一个区块，确认一笔交易通常要几分钟甚至更久。而链上手续费（Gas）价格也因网络拥堵而剧烈波动，这些都限制了它在日常小额支付场景中的使用可能。 现实需求推动了另一种结构的出现：稳定币（Stablecoins）。 稳定币是由中心化机构发行、锚定法定货币（主要是美元）的数字资产，比如USDT（Tether）、USDC（Circle）等。它们的出现，并不是要“对抗比特币”，而是为了补足比特币作为一层货币“不可扩展”的问题，在其之上构建一个更便捷、波动更小的支付层。 它价格锚定明确，交易者可在BTC或ETH剧烈波动时暂时“避险”；它支付确认速度快，可以在几秒或几分钟内完成；它转账门槛低，尤其适用于链上DeFi、游戏和跨境汇款等场景。 这正是为什么，稳定币能迅速在全球加密市场中获得巨大使用量。2024年初，链上稳定币日交易量已超数百亿美元，其中USDT流通量超过1000亿，是许多新兴市场国家“实际上的美元替代品”。在尼日利亚、阿根廷、委内瑞拉等本币贬值严重的国家，很多人更信任一个中心化稳定币，而不是本国央行。 如果比特币是“数字黄金”，那么稳定币就是“链上的银行存款”。它们本质上属于第二层货币：不是无条件可用的资产，而是你对某个发行机构的信用托付。你相信Tether或Circle在某个银行账户里备好了等值的美元储备，你手里的USDT或USDC才有价值。 稳定币是传统金融逻辑在链上的延续，用的是现实世界的监管结构、公司治理、法律契约，来服务于链上的加密资产流通。它不是纯粹的加密创新，而是“制度适配的产物”。 在货币金字塔结构中，稳定币属于链上“第二层”中的中心化债务货币。稳定币的风险在于，它依然属于“交易对手风险”的范畴。你并不能直接验证那1:1的美元储备是否真实存在，也无法控制发行方是否在极端情况下“冻结、审查或拒付”资产。 如果从信任结构来看，几种主流做法之间的区别其实很明显： CBDC是由国家来发、央行来记账、法律来保障的货币形态。它不求改变货币制度，只是把原来的记账方式搬到数字设备上； 稳定币是由企业来发、中心化清算结构来记账，它的优势是速度和对接链上系统，但本质依赖现实世界中的托管银行和公司信用； 比特币则完全不依赖任何发行者或中介，它靠公开透明的网络账本来完成记账，是一种“去许可”的底层结构。 它们看上去都是“币”，但背后运行的是完全不同的信任逻辑和账本架构。你用哪一个，其实是在选择你信谁、由谁来记账。这，才是稳定币、比特币、CBDC三者真正分野的地方。 # 尾声：重新理解“钱” 我们以为货币是统一的，是国家定义的，是账户上的数字、钱包里的余额，是银行卡、人民币、美元和USDT。但读完这本书你会发现，货币其实是分层的，是结构性的，是信任的映射。 它不只是一张钞票，而是一个系统给你的“准入资格”——你在哪一层、持有哪一种，代表你信谁、靠什么、在哪本账上有名字。 所以未来的世界，可能不是一个“统一货币”的世界，而是一个“并存账本”的世界。有人依旧信国家，用CBDC交水电费；有人更信市场，用稳定币做跨境生意；也有人选择共识网络，把价值锁在比特币上。 这些不是互相替代的选项，而是一个逐渐展开的新结构：技术重新打开了“谁来记账”的可能性，也重新定义了“什么是钱”。 当货币不再由唯一的中心发行，也不再只印在纸上或者储在银行账户里，而是存在于代码中、地址里、链上每一个被验证的区块时，我们真正面临的，不是一个新币种的崛起，而是一个新账本的选择权。(来源: Twitter )
05-20
Tongtong Bee
Kaito，把KOL困在算法里 Binance Alpha，把撸毛党困在积分里 MEME，把P小将困在车头里 BTC，把矿工困在算力里 ETH，把资金困在L2里 山寨币，把暴富困在K线里 (来源: Twitter )
05-14
@yuyue_chris
Believe 平台的爆发：掌握第一性，低买于价值洼地 4/29 我第一次 call @believeapp 的平台币至今正好半个月，有些朋友们还在因为 clout 而不看好 Launchcoin，还不了解的朋友们可以主要仔细看一下我的四条推文，在推文中完整写下了逻辑。其他零零碎碎的思考也有发到推上和在直播中提及，这就是发现价值洼地的全路径 【4/29】首先，最重要的问题，为什么 clout pivot 之后不影响我对 Launchcoin 也就是 @believeapp 平台的判断？ - 这在我 4/29 的推文中就说了，我再次想去购买 PASTERNAK（还未完全更名时候的 Launchcoin）的原因是： ——「今天的两个小金狗 $DUPE $SUPERFRIEND 都发射于 @believeapp 的平台，这个前身为 clout me 的新 meme 发射台，由 @alliancedao 孵化并支持 今天这俩金狗加起来市值为 10M，而平台币本身的高点 80M，现平台币仅有 5M」 是的，我从 day1 就明确告诉了你，他的前身是 clout。而再次购买的逻辑是因为群友 @0xEdwin999 发现了更名为 $LAUNCHCOIN，很显然看起来会是平台币，只是没有说清楚赋能 当两个新金狗随随便便都拉到 10m 快的时候，平台币仅有 6m 的时候，这难道不是一种最好的买入契机吗？有明确的价值错配，这是价值洼地 4/29 推文链接： https://x.com/yuyue_chris/status/1917061019802997068 4/29 推文链接： https:// x.com/yuyue_chris/st atus/1917061019802997068 【5/4】第二次又是为什么继续买入 Launchcoin？很大程度上是因为在 boop 上发射的 meme 被割了 - 最核心的逻辑是中间这段 2️⃣ 100 个 1 M 远比 1 个 100M 容易——不需要龙一 ——「思考一下，我们买 letsbonk 和 boop 上的代币，基本上都与「「这个和 bonkguy 强关联」」「「这个和 dingaling 互动」」有关，而且中心化程度短时间内很难脱离开，反而会桎梏平台的上限，初始流量是好也是坏……这和目前市面上的新台子的打法截然不同……假如 @pasternak 能拉来一个会操盘的会来事的 AI founder，那他等于是挖掘了新时代 DK (Luna 创始人) 的伯乐，或许也只有这种非中心化流量能打开平台上代币的天花板。「「平台币被营收和金狗收入反哺，而非平台币创造了平台上代币的上限。」」」 Launchpad，说到底是用来发射项目的，需要靠营收对平台的逻辑进行有效支撑。人们认为 pumpfun 牛逼不是因为 pumpfun 发了币，而是因为他统一了度量衡，让所有金狗都出自其平台 当时我也知道，这个思路是 slow cook，未必会被市场完全验证，而是一种真 · 一级投资的思维直接购买了他 FDV 仅有 6M 的平台币。6M 无疑相较于其他 launchpad，尤其是刚刚出来就 500M 的 boop 来说有着近百倍的上升空间。有明确的价值对标，这是价值洼地 从那之后，Launchcoin 一度洗到 2M 5/4 推文链接： https://x.com/yuyue_chris/status/1918821240028205271 5/4 推文链接： https:// x.com/yuyue_chris/st atus/1918821240028205271 【5/12】Internet capital market，Solana 核心圈和欧美圈想带领的新叙事浮出水面 - 此时，我从平台币的角度来说第一关注到的仍是「 $DUPE 去了 20M+ 大飞」 - 于是我再次强调他的平台营收逻辑：「这个标的极具性价比，因为这是个目前 FDV 仅 6M 的 - 在 crypto 圈内已有声量的、alliance dao @alliancedao 孵化并支持的、创始人能带优质 AI founder 资源进来的 Launchpad」 发文的同时我还发现，Solana 核心人物 @rajgokal ，Solana 的联合创始人之一，Solana Labs COO 以及 AI 热潮中的版本神 @himgajria 都在讨论 Internet capital market 的概念 BTC 回十万了，但市场毫无生气，山寨币进行着无意义无基本面的拉升，这个市场无疑需要新的叙事、新的概念，以及新的词 当时我意识到，这个新词新概念或许就是 Solana 核心圈和欧美圈想带领的新叙事，探索以去中心化的方式进行募资和现实股权现实资产的上链，和我近几个月提到的 RWA 和之前的置顶文章《让机会公平发生在链上：AI Agent 带来的链上叙事转变、话语权转移、行业积极变化，及一级市场投资的启示》的思路都有相近之处，所以我甚至还跟梨庄说了，我突破 20M 的时候还加了一笔 当时 Launchcoin 22M，而 Internet capital market 这个概念刚浮出水面，所以这还是价值洼地 5/12 推文链接 https://x.com/yuyue_chris/status/1921673165056708707 5/12 推文链接 https:// x.com/yuyue_chris/st atus/1921673165056708707 【5/13】新叙事到来的时候，做先相信的人，币圈需要造梦人 - 「这个新台子 @believeapp 就是去中心化的 YC 孵化器，这个版本的 ai16z」 - 「 @pasternak 做的产品前身 clout 的体验不太好，导致了对 believe 的偏见，但是创始人大可不必对之前的老币负责发一个新的平台币的情况下，不断 pivot 探索新方向的时候还能坚持把老币换成新币，这说明他们不是圈一波钱就想跑的类型」 在偏见 Launchcoin 的同时，不要忘了，Virtual @virtuals_io 也是从 pathdao，一个链游工会转型到现在的 AI Agent Launchpad 龙头的。市场应该建议坚持的人，而不是那些老项目软跑路之后不断发新盘子的人 我在 Virtual 最早期也和 @everythingempt0 接触过，但阴差阳错踏空。在 AI 热到来之前，谁也没想过当初 FDV 15M 能走到如今 2B 新叙事到来的时候，做先相信的人，币圈需要造梦人。此时的上涨更多基于对大行情的看好，和对新叙事和情绪的看好。当然，你也可以说我在瞎 fomo，只是我存在成本优势已经几十倍，分享逻辑和项目更新的时候，而买入键在你自己手中 当时价格不到 100M，是否是价值洼地，这一判断需要想象力 5/13 推文链接 https://x.com/yuyue_chris/status/1922197239168172544 5/13 推文链接 https://x.com/yuyue_chris/st atus/ 1922197239168172544 有关我对 @believeapp 平台、新台子需要什么，以及其他的相关思考这几天在推文中也陆续有提及。Launchcoin 爆发的全路径都有着明确的信号和逻辑的时候，创造出的新叙事，就是一种阳谋。因为哪怕我并不认识 @alliancedao 和欧美核心圈这些人，我依旧能通过蛛丝马迹在低位捕捉到百倍，掌握资产和营收等逻辑的第一性，在价值洼地买入 无论如何，投资就是低买高卖(来源: Twitter )
05-09
JackYi
为什么要在ETH1700的时刻喊多，1，ETH依旧是行业最好的生态并且基金会意识到L1为重点。2，ETH因为上一轮爆多超跌太多，在大项目里没有比ETH更好的投资品。3，全网近千万个ETH做空，这是多军历史性机会。4，如果你相信牛市要来，ETH作为山寨之王，两大ETF之一，必先反弹和市场共识支持。大家一起来支持ETH，才能带来真正的牛市。(来源: Twitter )
05-08
Laolu
Aave 目前不只是 TVL 第一那么简单，“留存 TVL” 可能也是第一，又和 Uniswap V4 做大蛋糕分蛋糕来了。 不提供额外激励仍可以吸引的那部分资金才是“留存 TVL” Lido 占着 16B 的生息资产哭着说自己协议不赚钱，不赚钱不如让别人做。 Eigen 搞着拼好链，补贴力度又不够，虎头蛇尾了。 Sky 生息资产没啥好说，美债吸血虫，没了 DAI 的初心。 如果 Uni 不打激励牌 UniChain 也就 1M 的自然跨链流量。 AI 做的 名词映射，还是有点意思，Bn Alpha 像里面的什么？ ETH 要升级底层？升就是了，什么向下兼容照顾低版本。App 不升级版本就不给使用，不向上升级版本的协议就淘汰，头部前十协议跟上升级就足够了...(来源: Twitter )
05-04
蓝狐笔记
至今市场还没充分意识到，以太坊“走窄门”的意义。 加密领域在去中心化、性能和安全上很难兼顾，因此为了其中两个，多数会牺牲另外一个，除了btc数字黄金叙事之外，目前唯有以太坊坚守了最重要的去中心化方向，走窄门意味着会慢一些，过程会痛苦一些，会面临无数的嘲讽和讥笑，但路会越走越宽。 走大路就是牺牲去中心化而追求高性能，早期确实很爽，价格爽，热闹非凡，酣畅淋漓。(来源: Twitter )
04-21
潜水观察员
版本又要开始切换了 属于链上车头的版本要结束了 而属于链上vc 的版本即将开始 理由如下： 1、链上车头能带动的项目天花版已经非常明显，而且基本上都是meme 币，无法真正意义的去带动创新叙事和新基建的出现； 2、链上车头的核心在于交易，更赤裸的来说是来攫取流动性的，所以第一顺位一定是思考自己的利益，同时因为要保持胜率，在现有的环境下，格局就是亏损，逆势建设就是傻逼，所以提前浇给是最好的选择（有建设能力的车头在上个版本已经死完了）； 3、车头与交易所等产业币圈上下游的协同能力几乎为0，车头们很难在保持自己“独立研究员”的形象的同时跑去教狗庄和交易所做事，还有一点是因为大家都比较i; 4、大量的vc 已经不投一级市场了，但是手上的钱还是不少，这个时候他们的选择就剩下一条路，来链上，我们最近明显的看到不少背后有vc 或者明庄支持的高控项目就是走得更好，而且经历了2年多的时间，很多vc 从排斥链上到现在拥抱链上； 某种意义上一代代车头们已经完成了自己的历史使命：在赚钱之余，和散户一起用脚投票，倒逼vc 和 交易所来建设链上，某种意义上来说像是一种农民起义，但是我们也要正式车头的局限性，大多数车头是交易者而不是行业的基础建设者和拉新者，起码现在为止，没有见过哪个车头有能力去对话政府甚至是上市公司老板，所以链上发展到今天，产业币圈的力量也要开始介入了：vc 和交易所攒局，车头们投研交易，开始进入合力阶段破局链上的天花板——这个版本即将启动。(来源: Twitter )
04-14
Rui
OM其实是个地推Otc盘…为期两年的Otc里至少做了有500M，模式是拿新的Otc代币接老的Otc抛盘，周而复始，直到最后解锁的筹码O不动了爆掉。团队每次自己也套点现，拉盘的时候开个合约赚点辛苦钱。 这团队牛逼之处是在于能搞定一批迪拜和欧洲的富二代，听说一趟电音节能O出去50M，这融资能力杠杠的…(来源: Twitter )
04-11
@keyahayek
昨天纳斯达克的大幅上涨实际上反而印证了行情的进一步看跌。 历史上，最大单日涨幅通常出现在熊市期间，随后往往会出现进一步下跌。这种大起大落的波动正是熊市的典型特征。 2000 年 12 月 5 日：纳斯达克指数上涨 10.48%，收于 2,889.80 点。此时正值互联网泡沫破裂期间，市场在 2002 年 10 月触底，指数最终下跌至约 1,108 点，较此次上涨日下跌约 61.6%，历时约 22 个月。 2001 年 1 月 3 日：指数上涨 14.17%，收于 2,616.69 点。然而，市场继续下行，最终在 2002 年 10 月触底，指数下跌至约 1,108 点，较此次上涨日下跌约 57.6%，历时约 21 个月。 2008 年 10 月 13 日：在全球金融危机期间，纳斯达克指数上涨 11.81%，收于 1,844.25 点。但市场随后继续下跌，并在 2009 年 3 月触底，指数降至约 1,268 点，较此次上涨日下跌约 31.2%，历时约 5 个月。 2008 年 10 月 28 日：指数再次上涨 9.53%，收于 1,649.47 点。尽管出现反弹，但市场仍在 2009 年 3 月达到最低点，指数下跌至约 1,268 点，较此次上涨日下跌约 23.1%，历时约 5 个月。 2020 年 3 月 13 日：在 COVID-19 疫情引发的市场恐慌中，纳斯达克指数上涨 9.35%，收于 7,874.88 点。随后市场继续下跌，并在 2020 年 3 月 23 日触底，指数降至约 6,860 点，较此次上涨日下跌约 12.9%，历时约 10 天。(来源: Twitter )
04-09
WeEdward
今天有一個我覺得蠻特別的現象，但我的新號看不到推特有沒有人在討論。 就是關稅衝擊後，近幾天，美股與比特以太呈現負相關這件事。 我個人有幾個對於關稅這波的一些小看法 一、我覺得關稅是川普用來綁架美聯儲的手段 透過打擊市場，來綁架美聯儲提早寬鬆。 從川普今天噁心寶鮑的言論，我感覺是這樣。 二、比特幣似乎從這波開始出現避險資產的屬性了 我覺得這跟 ETF 通過後的參與者組成比例變化有關。 為什麼我覺得關稅是川普用來綁架美聯儲的手段 主要是川普呼聲太大了，呼聲那麼大，結果沒搞點東西出來，當選後比特也漲不上去，沒什麼成績，對共和黨面對接下來的中期選舉感覺有點小危。 那 CPI 說高不高，說低不低，在一個有點尷尬的相對高位上，就算今年給你降 3 或 4 次，感覺也難以推動股市和經濟表現。 但如果他透過關稅，增加企業成本和市場不確定性，進而讓市場對科技股重新定價，打擊股市和全球經濟。 假設這樣一搞，真被你搞到 GDP 負增長、失業率飆升、股市死一片，那你美聯儲要不要 QE？ 一旦美聯儲 QE，假設，假設啊，在中期選舉前 QE 了，那按照慣例，市場會回穩並反彈，那散戶們就會開始川神川神呱呱叫。 他的政治成績就會是救市，搞不好還給他搞到美國經濟新高，那政治成績就真可能要被散戶封神了。 再來是為什麼我覺得比特幣的避險資產屬性開始出現 比特幣在過去通常被視為與科技股相關性較高的標的，我覺得這主要是由於其投機性特徵以及市場參與者結構所決定。 之前的比特幣就大家衝來衝去，一天 7-8 個點習以為常，大多來炒幣的也是投機客，包括我。 但是 ETF 通過後，整個感覺不太一樣，現在整個走勢相較 20-22年，已經穩定許多。 然後從這次關稅導致的美股下殺中，比特幣也表現出跟美股負相關性的走勢。 我覺得其中的原因是 一、比特幣本身並沒有依賴基本面的特性，在此次關稅導致的基本面打擊中，反而能在狹縫裡求生存，展現出相對抗跌的能力。 二、比特幣 ETF 通過後，機構投資者開始進場，配置比特幣平衡整體的 Portfolio。 而這次的負相關表現讓我覺得，比特幣好像真的開始出現避險資產的屬性了。 以前「數位黃金」都用來騙圈外人進場的，現在好像真有那麼回事了。 為什麼我覺得這次他開始有避險資產的屬性，因為他就沒有基本面，如果要平衡持倉股票的風險，因應關稅接下來可能帶來的衝擊，除了習以為常的黃金，國債那些避險資產外，比特幣感覺也有機會吸點血。(来源: Twitter )
04-03
Rui
睡了一觉醒来孙哥维权，黑天鹅式的关税让市场崩盘，KOL围攻币安……几个有意思的信息： 1. 孙哥主要吃了20年那时候没合法身份的亏，钱是他的钱，但是实控人不是他，因为没办法解释前的来源，所以就被TUSD+Aria（迪拜投资公司）做局，FDUSD只是托管方，确实和他们没啥关系。现在孙哥跳出来估计是法院不支持他的诉讼，通过搞舆论的方式给大家压力。 2. 关税确实没想到，此前大家的预期都是Trump嘴炮，没想到来真的，我的仓位也受到了袭击…… 3. FDU这事情很难上纲上线，FTX的时候也有类似的聊天记录，内部核心人员（literarily算前五号人物）说没事钱够用随便提，我就是看到了觉得没问题的那个…毕竟意见是别人的，交易是自己的，要是真出事了也没办法拿这个聊天记录去维权的。 建议受损的KOL都Po下亏了多少钱，比较好奇这个……安慰下仓位被袭击的糟糕心情。(来源: Twitter )
03-30
Rui
最近市场很无聊，就大概做个总结吧。 1、大币，就是BTC、ETH、SOL、BNB，BTC比较独立行情；ETH完全跟着纳斯达克走，还比纳斯达克更弱；SOL在解锁开始+MEME熄火之后也基本上歇逼；BNB走的最稳，BSC+Wallet只要有角度就会涨。大币现在自己没方向了，需要宏观好+美股好+微策略融资到位才会有新的一波。 2、新币就是新上线的博弈，币安相关PVP已经从所内不断的前置，大家都知道会上线现货就没有什么溢价了。IDO这里成了比谁快的游戏，上线浇不如上合约浇，上合约浇不如干脆开盘就下班，BR作为IDO的第三个其实日子最好，有前两个的预期，市场买盘强想干嘛就能干嘛，虽然没上现货但估计链上就把能做的做完了。到了KiloEX就是开盘就下班，我相信项目方没出货...因为估计真没什么买盘。至于七子夺嫡，只能说币安已经尽力了（想唱一首你还要我怎样）。Myshell和BMT就只能看项目方有没有良心了（说实话这俩我都还有点）。 Nil和Parti这俩我觉得很神奇，在我看来都是被市场拖累定价偏低了，因为社区其实都还行，也有买盘，往下去把自己做垮了对项目方没啥好处，一个月后再来看吧。GPS我只能说...向上和向下的时候都是神盘，这才是真的大开大合。 Bybit上币的基础定价从100M-50M了，项目方不努力只有一个结果就是下班。OIK闹出那么大的一个Drama吸引了大量关注但还是没外部买盘，项目方只顾着撕逼也是真不管社区...比较好奇按照社区说法大家都锁仓项目方在护盘那谁在砸盘呢？其它一些的新项目开的也都不好。老项目里面向下的神盘Flock已经跌破投资人成本了，小飞碟上了波Bithumb之后也快速下班，万幸还没跌破最低点。Fuel和Avail的上币也算是给投资人了一个“交代”吧，和几个后期投进去的投资人了说后面也不知道咋办。 之前我的榜单那几个的上币更有趣，IP和Bera确实走的比较独立，无愧是S级。Kaito和Xter都没跌破发行价，也给大家赚了一波，其实已经很良心了，后面如果行情转好我觉得还有的玩儿。 3、老币（老公链，老DEFI等）。作为机构的主战场这块比较神奇，属于互道傻逼，DEFI里面Pendle、Uni、AAVE都有长线机构在进出，最有意思的是Cake，BSC热点一来机构和散户一起P画出了这么丑的K线。公链里面Sonic慢慢把生态搞起来了，ZKJ要做AI公链也是在慢速上涨合约持仓巨高。APT虽然生态拉垮但是有点跌无可跌，手上也有钱，ATOM说是要搞新的事情。这几个至少还在干活，也都有可以博弈的点。 4、拉盘币，说实话不太懂这方面，但是Auction那波确实大开眼界，梦回23年下半年那波韩所节奏，可惜现在韩国KYC越来越难，做出这样的效应更难，需要本地有大资源才行，其他的币安所内的拉盘币大多持续性不行，舔一口得赶快跑。 其实从去年开始，市场上能赚钱的交易者已经很少有看基本面的了，一派是看新闻和叙事，反正就是逻辑通了就大仓位搞，另一派是看资金费率和链上地址，本质上是跟着庄玩儿，就是看庄强不强了。没办法现货靠基本面，合约就是看情绪和数据。我是希望市场在接下来几个月能慢一点，给到一些现货的机会，类似23年底的Pendle，STX，RNDR这些，不然纯粹的合约PVP真的难玩儿。 最后过去两周市场上最靓的星我认为是Cheems，永远相信真诚是必杀技。(来源: Twitter )
03-26
CryptoCat
一个关于币圈作息的烫知识 上次统计5M-50M的 meme k线每小时涨跌对比，然后又抓了几百个新币分析开盘和高峰的时间，得出了最佳入场时间。 按A股的开盘时间交易是很科学的。 - 6点左右早起复盘夜里的金标，择机入场。 - 早上容易出金狗，7-8点开始，盯到11点半左右。避开中午缅北园区休息前的抛压。 - 13点-16点是价值币低吸的好时机。 - 避开17点-20点园区收工的抛压。 - 20点后是夜场激情PVP，看情况参与即可。 结论：早睡早起挣大钱，上午早起全力干(来源: Twitter )
03-16
蓝狐
为什么加密领域现在很少人谈技术谈项目，更多是pvp或直接吸血外流？ 上个周期以来，整个圈子项目通胀、估值虚胖，这些都是加密圈欠下的债，是泡沫，是债就要还，是泡沫就要破。债化了之后会重启。 甚至于外部大环境，连国家都在朝pvp路径演化，更何况是币圈这个小池塘。 当人们厌倦了过于偏左的方向，瞬间漂移到过于偏右的方向时，才发现秉持中道的可贵。不管左或是右，偏离太多就会让多数人受伤而少数人收益。pvp的丛林法则对行业只会是涸泽而渔。 一切都是轮回，宛如春夏秋冬，而不幸的是这一周期我们恰好走到了冬季。 等来年梅子熟时栀子花就开了。(来源: Twitter )
03-14
Cryptoxiao
⚠️⚠️⚠️关于浏览器扩展插件的风险警告⚠️⚠️⚠️ 近期市场上出现多款声称提供MEME KOL数据分析或网页快捷操作的浏览器扩展插件，此类插件普遍要求极高权限。为帮助用户理解潜在风险，以下从技术角度说明其权限含义及可能影响： 一、高权限插件的潜在风险说明 1. 输入行为监控： 插件可通过注入脚本监听页面内的键盘输入（如密码、私钥）及鼠标操作（点击坐标、滚动行为）。 示例场景：若扩展被注入加密货币钱包页面，可能记录用户输入的助记词。 2. 剪切板内容访问： 声明clipboardRead权限的插件可实时读取剪切板文本，可能捕获用户复制的敏感信息（如交易地址、私钥片段）。 3. 本地数据访问： 拥有storage或<all_urls>权限的插件可读取浏览器本地存储（LocalStorage/IndexedDB）。若第三方工具（如未加密的钱包插件）将私钥明文存储于此，存在泄露风险。 4. 交易流程篡改： 插件可通过脚本修改网页DOM或拦截API请求，篡改交易内容（如替换转账地址、修改金额）。 技术原理：通过注入的JavaScript代码覆盖原始交易确认逻辑。 二、风险不可控性分析 1. 开发者可信度问题： 浏览器扩展的代码开源透明度有限，用户难以验证其是否存在隐蔽的后门逻辑。 2. 维护周期风险： 即使初始版本安全(例如manifest.json初始权限没有问题)，但是后续团队变更、插件转让或停止维护均可能引入漏洞或被恶意利用。 3. 权限滥用可能性： 扩展一旦安装，其权限范围内行为难以被实时监控，需依赖开发者自律与应用商店审核。 三、用户防护建议 1. 权限最小化原则： 安装前仔细审查权限声明，警惕要求<all_urls>、clipboardRead、scripting等高风险权限的插件。 对比同类工具，优先选择权限需求更低的替代方案。 2. 敏感操作隔离： 使用独立的浏览器配置文件（如Chrome“访客模式”）进行加密货币交易或私钥管理，避免安装非必要扩展。 优先采用硬件钱包等离线存储方案，减少私钥在浏览器环境中的暴露。 3. 生命周期管理： 定期审计已安装扩展，停用长期未更新或低活跃维护的插件。 通过官方商店下载扩展，避免手动加载未经验证的第三方插件。 4. 技术增强措施： 启用浏览器安全防护功能（如Google Safe Browsing）检测恶意扩展。 使用沙盒环境（如虚拟机）处理高价值账户操作。(来源: Twitter )
03-12
JeromeLoo｜老王
比特币近期可能面临较大不确定性： 美股市场仍在大幅下跌，可能拖累比特币价格，导致短期内出现进一步回调风险，有可能测试75,000美元甚至更低支撑位。虽然这两天比特币表现出相对美股强势并率先触底反弹，尤其是技术指标（如200日均线）以及市场情绪改善方面。但还是建议采取谨慎策略：短期内可以降低风险敞口，等待市场企稳后再逐步建仓，密切关注75,000美元附近的支撑和宏观经济（如通胀、降息等政策）变化。如果有足够资金或心理承受能力，可小额尝试逢低买入。个人列了一个抄底观察列表，如果碰到极端行情从列表里选择标的抄底，仅供参考：大市值：SOL、BNB、DOGE、XRP 公链：HYPE、TAO、S、AVAX、SUI、STX 应用：AAVE、MORPHO、ENA、BNX MEME板块：TRUMP、ACT、PEPE、TST(来源: Twitter )
03-10
Haotian | CryptoInsight
我看很多人诟病这一轮市场走熊的原因是：资产多如牛毛，且还在时刻批量化生产 + 过于依赖传统资金力量入场。 没错，但这只是表因，真正的内因是Crypto市场逐渐丢失了一种“内生”的价值发现、定价、评估标准和一套市场优胜劣汰演化机制。 长此以往，真正的价值资产得不到市场共识支撑，而短期谋局的垃圾资产却靠鼓噪市场情绪拉盘始终保持活跃，行业陷入一种后续无以为继的发展混沌迷茫状态。 如何破局？ 技术叙事 > MEME化资产发行叙事； 差异化PMF产品应用落地 > B端技术栈商业堆叠infra重复建设； DEX价值创造+CEX价格发现组合 >DEX炒作一波流+CEX流动性退出； ico浪潮+DeFi/NFT爆发+layer2扩容+AI Agent链上之春，这些看似纯炒作的叙事背后总能沉淀出价值来。 Crypto能走过三四轮周期，靠的正是持续源源不断的“内生”创新力量，千万不要倒在过于追求外部正向性资金接盘的错误路线上。(来源: Twitter )
03-09
Cryptoxiao
从chain到dapp的思考 VC和项目方会慢慢意识到 以前的思维惯性做链+deif重放的宣传难度因为链反而变的更难了，然后撸毛人也不接受pua了 黑客松已经变成了defi重放工厂 pump的收入已经证明了 产品才是第一位 有链反而增大了推广的难度和接受度，甚至这部分的投研成本要让做投研的人来承担 最终带来的收益还不如专注于一个链 没有必要去思考下一个SOL是什么 只需要专注人在哪里(来源: Twitter )
03-05
Yuyue
平时不太吃瓜的，但这回嗯哼的瓜我从头看到尾看出来一个道理：那就是 crypto 仍然是红利最多、机会最多，和年轻人最应该加入的行业。在区块链行业深耕三年，分享给同龄人一点感悟 这个行业有三个显著特征和机会来源： 1. 完全市场化的竞争机制，高度达尔文主义——意味着你的研究深度直接决定收益厚度 2. 精英化程度低，监管不成熟——意味着上升空间广阔，现在最头部的项目三年前可能还在车库写代码 3. 高度年轻化，年轻交易者的主战场——意味着 23 岁的 00 后研究员比传统机构在某些领域更懂资产定价 以及「天行健，君子以自强不息」 ——别迷信贵人提携 说人话就是：年轻就是最大资本，因为链上和找 crypto native alpha 本就是年轻人优势最大的战场。年轻人不需要任何大佬的赏识也能混出来，链上交互记录比饭局合影靠谱得多，推特上的公开信息和深度分析就是最好的老师 混乱是阶梯，只有自己很强很懂，才对别人有真实的价值，能进行有深度和高效的交流。为什么每个版本的版本之子都不太一样？因为赛季平衡度调整之后总有版本迭代，经验在 crypto 反而有可能是最影响人在下一个版本成为版本之子的束缚 ——警惕见世面陷阱 其实很多人问过我进圈成长这么快是不是因为有什么老师带我入门。我没有一个所谓“靠谁起家”的师傅，只有很多一直支持喜欢我一起交流的朋友 富人大哥对穷比年轻人的好都是投资，有代价要还的，这就是“为什么命运馈赠的礼物，早已在暗中标好了价格”。我一直觉得接触一些和自己财富等级无关的消费行为都是毒药，见世面虽然好，但是不脚踏实地很容易就会迷失自我 ——保持饥饿，保持清醒，从自己身上获取成就感 我从来没拿过我去哪里高端场所吃饭、买什么包装逼，我只觉得我 Kaito 全球 Top50、 $TRUMP 一战终于上桌吃饭很牛逼 在我还一无所有的时候我始终保持简朴远离奢侈品和高端消费，在我已经拥有一些东西的时候我仍然对那些高大上的酒会或者高消费爱好不感兴趣。过早的接触和自己不匹配的东西只会迷失自我，而保持初心和习惯会帮助自己克制欲望 成就感的来源是什么？对我来说这个行业最迷人的不是暴富神话（这个很迷人但不是唯一理由），而是那种「我比项目方更懂他的项目」「这项目跟我说得一样牛逼 / 垃圾」的精准预判快感。当你的认知变成可验证的收益，那种成就感比什么都带劲，做预言家的爽感不是花多少钱能买得来的…… 可能这就是为什么 @0xcryptowizard 说喜欢钱和喜欢赚钱是两回事：因为对于喜欢钱的人来说，钱是终点；而对于喜欢赚钱的人来说，钱是过程 ——最重要的一点，是珍惜身边的好朋友 @shirleyusy 说得好，还是相逢于微时一起赚点钱的感情稳固。最幸运的还是我有很多良师一样的益友，和这些人从熊市取暖到牛市同甘共苦一起搞钱，我能对他们有价值，他们也不让我失望 我这人很社恐，向上社交对我来说比发推 bb 30 篇深度分析还难，所以我对年轻人向上社交的行为保持尊重和理解，但是从我自己的价值观来说，圈子不同别硬融，互相提供价值以及保持平等才是任何关系正常健康运转的基础(来源: Twitter )