原文作者：Wesely
一个月前，以太坊的成功合并开启了它的全新时代，而以太坊矿工也成为一个历史性的名词，伴随着的还有其50亿美元的矿机市场和850TH/S庞大算力的烟消云散。好在合并是一个确定性的事件，让以以太坊矿工有足够的时间来进行自己的选择，有人积极寻找下一个标的，有人在熊市中观望，也有人在ETH POW时代的落幕那一刻选择了彻底的退出，合并一个月后，我们通过各公链算力的变化来一瞥矿工群体的迁徙落点，看看谁是最大的以太坊算力迁入地？哪些项目影响最大？算力在迁入之后又经历了哪些变化？
过去以太坊挖矿采用的是Ethash算法，由于Ethash具有一定的抗ASIC性，所以以太坊矿机没有像比特币矿机一样形成大规模的专业ASIC矿机，在算力上，以太坊显卡矿机比ASIC矿机也差了2个量级，也正是这种差异，让以太坊显卡矿机无法与BTC、BCH等公链上ASIC专业矿机进行竞争。
所以，目前，能承接以太坊算力的POW公链并不多，主要集中在ETC、ETHW、Ravencoin、ERG等一些中小公链上。
当前市场上主要的 POW 公链 数据来源：f2pool
Ethereum Classic
简介：以太坊经典，因为 The DAO 黑客事件分叉而出的公链，这也是以太坊社区最大的一次分裂，ETC虽然继承以太坊最初的极客精神，但在后续发展中逐步落伍，生态发展也无法与现ETH和其他L1相抗衡。从下图的算力增长情况可以看出，在以太坊合并前三天，巨量的算力开始涌入，从最初的55.67TH/S上升到234.35TH/S，增长了近四倍，是以太坊算力迁徙的最主要目的地。
当前算力：146.93TH/S
算力增(减)长情况：在和合并后，算力最高增长了178.68TH/S（以9月1日算力为基数，下同），增幅320.9%，之后算力逐步下降稳定在150TH/S左右。
承接原以太坊算力占比：约21.0%（按照算力的最大增幅值计算，下同），在下述以太坊算力迁出标的中占比最大的。
ETC算力变化 数据来源：2miners
ETH POW
简介：作为一条原以太坊的分叉链，ETH POW继承了POW的共识机制，修改了难度炸弹的设定，让原以太坊矿工能直接迁移过来进行挖矿，作为一条公链，ETH POW 缺少了USDT/USDC等稳定币以及各DEX、借贷等项目方的支持，无论是生态发展还是开发者数量都还无法对ETH POS构成威胁，但它也承接了原以太坊的部分算力（约4.32%）。
当前算力：36.79TH/S
算力增(减)长情况：相比初始算力68.17TH/S，目前全网算力减少了31.38TH/S，降幅46%。
承接原以太坊算力占比：约4.32%
ETHW算力变化 数据来源：2miners
Ravencoin
简介：Ravencoin 是一个主要针对代币资产交易的区块链平台，于2017年9月分叉比特币而来。自9月初到以太坊合并后，Ravencoin 的价格最高上涨了近2倍，之后伴随代币价格的下跌，算力也出现了相应的下滑，目前算力在15TH/S左右浮动。
当前算力：14.9TH/S
算力增(减)长情况：合并期间，算力从9月初的2.6TH/S一路上涨到最高的20.16TH/S，最高涨幅达675.3%。
承接原以太坊算力占比：约2.06%
Ravencoin算力变化 数据来源：2miners
Ergo
简介：Ergo 是一个基于Autolykos的共识机制（POW的一种）智能合约平台，以各种脚本语言和零知识证明为核心，支持各种新的金融交互模型。
当前算力：58.8TH/S
算力增(减)长情况：合并期间，算力从起初的15.23TH/S最高上涨到175.11TH/S，增长了10倍。之后半个月，算力大规模迁出，一度下跌到20.23TH/S，差不多抹平了之前的涨幅，当前算力稳定在50TH/S左右。
承接原以太坊算力占比：按照最大值计算约为18.8%。
Ergo算力变化 数据来源：2miners
Conflux
简介：树图（Conflux）是一条国产公链，通过树图结构共识算法来实现了公链在交易吞吐量（TPS）及确认时间上的进一步发展。早在8月10日，Conflux 就曾发起了社区提案，希望将自身的PoW挖矿算法更改为Ethash，以使以太坊矿工更容易的切换到Conflux。
当前算力：2.97TH/S
算力增(减)长情况：从合并前的1.03TH/S增长到合并后的3.29TH/S，增幅329%，目前算力稳定在2.8TH/S附近，合并后没有出现明显的算力出逃现象，这是也与其他项目的不同之处。
承接原以太坊算力占比：0.26%
conflux算力变化 数据来源：minerstat
除了上述主要的算力迁入项目之外，还有很多小公链在庞大的以太坊算力涌出后，网络算力也出现了不同程度的暴涨，比如：Neoxa算力最高涨了近6倍，Flux（Zelcash）算力最高上涨了4.3倍，Firo上涨了近10倍，Bitcoin Gode算力增长了4.4倍，但因为这些公链本身的生态和社区效应很弱，虽然增长幅度很大，但所承接的以太坊算力只占到了非常小的一部分，基本可以忽略不计。
总结：
通过对上述公链算力图的变化，我们可以总结以下几点结论：
在以太坊合并前1-3天，以太坊上的算力大规模出逃，开始寻找可挖矿的新标的，并在合并当天创造了上述各个公链算力的峰值。
在算力迁入后，算力留存程度各不相同，基本上在合并后的3-5天内，上述公链算力开始再次外逃，这也说明上说这些小币种的挖矿可持续性并不友好，无论是ETC还是ETHW，都无法达到原以太坊上的持续性挖矿收益。
合并后的3-5天内，市场开始下行，上述项目的币价出现了与算力类似的走势，这也进一步论证了币价会决定算力的变化。
如果将上述各公链9月1日-10月15日所增加的算力进行汇总计算，可以粗略的估算出从以太坊流出的算力大约有250TH/S，占到以太坊原有算力的29%，也就是说大约有6成的以太坊算力退出了挖矿市场或者还处于观望阶段，作为显卡挖矿的代表，以太坊如此大算力的退出也自然会影响到了显卡市场。据东北证券估算，过去有1700万张3060级别卡或者4200万张1060 级别卡被用于挖矿（主要被用于以太坊），也就是说6成以太坊算力的退出，带来的还有千万级别数量的显卡抛压，叠加熊市以及大环境需求的降低，这一轮显卡市场的下行周期可能会很长。
目前，伴随着POS的大规模应用，支持物理矿机的进行挖矿的标的正在越来越少，加之DAPP应用场景的增加，POW机制下的公链囿于性能的不足，可能在未来的生态竞争中更加艰难，如果排除掉BTC后，未来的矿机市场可能会进一步的萎缩。
